Modigliani-Miller-Theorem

siehe unter Separationstheorem besagt, daß die durchschnittlichen Kapitalkosten einer Unternehmung (und damit ihr Marktwert) unabhängig vom Verschuldungsgrad sind. Danach gibt es also bei Zugrundelegung der durchschnittlichen Kapitalkosten als Optimalitätskriterium keinen optimalen Verschuldungsgrad bzw. ist jeder beliebige Verschuldungsgrad optimal.